一、【背景材料】

新證券法探索適應(yīng)中國(guó)國(guó)情的證券民事訴訟制度，規(guī)定代表訴訟，最高法院根據(jù)《證券糾紛代表訴訟的一些問(wèn)題規(guī)定》(以下稱(chēng)規(guī)定)，將代表訴訟分為普通代表訴訟和特殊代表訴訟兩類(lèi)，前者遵循明示參加原則，后者遵循默認(rèn)參加、明示退出原則，成為中國(guó)特色證券集體訴訟的核心，也成為解決證券投資者群體索賠的金鑰匙。

二、【解讀分析】

普通代表人訴訟需要投資者明顯加入，但隨著網(wǎng)絡(luò)普及、臉部識(shí)別等技術(shù)的使用，法院也開(kāi)始為投資者提供相當(dāng)方便的明顯加入渠道和方式。例如，去年上海金融法院?jiǎn)⒂昧酥行⊥顿Y者保護(hù)室，在立案過(guò)程中，投資者只需在室內(nèi)用臉部識(shí)別喚醒虛擬法官小金，就可以通過(guò)一系列操作自動(dòng)生成立案信息，實(shí)現(xiàn)無(wú)紙化立案。特別是代表人的訴訟機(jī)制更先進(jìn)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)被投資者委托作為代表人參加訴訟，合格的投資者如果不明確表示不想?yún)⒓舆@個(gè)訴訟，就會(huì)被視為默認(rèn)參加訴訟。迄今為止，廣州中院宣布康美藥業(yè)事件適用特別代表訴訟程序，相信該事件由投標(biāo)人代表訴訟機(jī)制獲利的投資者更多。

新證券法規(guī)定的代表訴訟或集體訴訟機(jī)制、最高法院輔助的規(guī)定，如法律燈塔，明確了解決證券集團(tuán)訴訟糾紛的方向，上海、北京、廣州等地法院根據(jù)燈塔的指導(dǎo)，在代表訴訟機(jī)制方面實(shí)踐，隨著代表訴訟案例的增加，強(qiáng)大的投資者維權(quán)、投資者保護(hù)浪潮守住中小投資者就是守住證券市場(chǎng)!特別是a股市場(chǎng)的中小投資者占主要比例，只有使中小投資者能夠立即恢復(fù)自己損失的合法利益，才能保障a股市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展，只有讓違法違法者賠償財(cái)產(chǎn)，才能有效抑制證券違法違法行為。對(duì)于證券市場(chǎng)侵害投資者利益的糾紛，一般通過(guò)調(diào)解等方式難以解決問(wèn)題，最主要的解決渠道還是通過(guò)法院訴訟，所以保護(hù)投資者利益，訴訟渠道和法院至關(guān)重要。

目前，上海和北京已專(zhuān)門(mén)設(shè)立金融法院，讓專(zhuān)業(yè)審判人員審理金融案件，有利于保證審判工作的公正性、獨(dú)立性和高效性，減少外來(lái)不當(dāng)干擾。例如，上海金融法院提出了貫徹代表訴訟制度的相關(guān)輔助制度，現(xiàn)實(shí)中也為中小投資者參與代表訴訟提供了很多硬件和軟件支持。通過(guò)設(shè)立金融法院，加強(qiáng)證券市場(chǎng)的支持，提高投資者的保護(hù)水平，對(duì)其他各地也有積極的參考意義。目前，隨著資本市場(chǎng)投資者規(guī)模的擴(kuò)大，投資者保護(hù)的緊迫性、重要性越來(lái)越強(qiáng)調(diào)。除了完善集體訴訟制度外，還要推進(jìn)實(shí)行形式多樣的措施為投資者支持，徹底解決長(zhǎng)期困擾投資者的維權(quán)難維權(quán)貴等問(wèn)題。

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